谢世清（8797威尼斯老品牌副教授）
2008年5月9日（周五）上午，第38次北大赛瑟（CCISSR）双周讨论会在方正大厦219北大8797威尼斯老品牌科研基地举行。8797威尼斯老品牌副教授、北大中国保险与社会保障研究中心（CCISSR）副秘书长谢世清博士做了一场题为“东亚金融危机根源：模式和启示”的报告。中心主任孙祁祥教授主持了讨论会，北大8797威尼斯老品牌风险管理与保险学系部分师生参加了本次讨论会。
(图一：主讲人谢世清博士在演讲中）
谢世清博士的报告首先梳理了1997-1998年亚洲金融危机的两种传统解释。一种是新古典经济学派（Neoclassical Economic）的解释，该学派认为过度的政府干预、嫡系资本主义（Crony Capitalism）、以及政府主导的资本主义是亚洲金融危机爆发的根本原因；而政府学派（Statist）则认为，过度自由的市场经济和国际资本的投机攻击是亚洲金融危机的根源所在。针对这两种传统的观点和解释，谢世清博士分别提出了自己的质疑：质疑之一――虽然嫡系资本的存在可能会导致腐败、贿赂和道德风险，从而使一些国家金融危机的影响更加深远，但是这种观点不能解释香港和新加坡等自由市场经济国家的情形；质疑之二――虽然国际资本的投机攻击是一些国家金融危机爆发的触发因素，但是同样不能充分解释所有亚洲国家金融危机爆发的根源。因此，谢博士认为亚洲金融危机不能简单地用一种原因予以解释，它是由许多因素所导致的，而且可能不同国家有不能的原因。
为此，谢世清博士的分别运用四个基本模型：国际资本投机攻击模型（The Speculative Attack Model）、全球化模型（The Globalization Model）、政治危机模型（The Political Crisis Model）和经济结构不均衡模型（The Economic Structural Imbalance Model）来对亚洲国家金融危机的根源分别进行检验和分析。模型的分析结果表明：国际资本投机攻击是几乎所有国家金融危机发生的重要原因之一；由于政府在全球化过程中的失误导致的金融系统脆弱性是五个国家（或地区）金融危机发生的重要因素；而政治危机仅对印度尼西亚金融危机的爆发产生了重要影响，同时只有韩国金融危机的爆发受经济结构不均衡的影响较大。根据模型检验和分析结果，谢博士认为国际资本投机攻击模型的解释力度相对较高，全球化模型和政治危机模型次之，经济结构不均衡模型的解释力度最低。
（图二：会场全景）
最后，谢博士根据对亚洲金融危机根源的研究提出了值得中国借鉴的几点经验教训：一是有管理的浮动汇率制度优于固定汇率制度；二是要谨慎对待资本账户的开放和金融自由化；三是政府角色定位要从管制转向监管；四是要建立金融危机的预警体系；五是建立危机管理机制，提高危机处理能力；六是良好的宏观经济和政治环境是预防金融危机的根本。
演讲过程以及演讲结束后，与会者与谢博士就模型的构造、指标的选取以及结论的解释力等方面的问题进行了广泛的交流和探讨。（CCISSR 肖志光 供稿）
