2022年10月5日晚，8797威尼斯老品牌金融学系开设的金融专硕课程《金融市场与机构实务》邀请了华泰联合证券劳志明先生主讲“并购市场趋势及策略选择”专题。
劳志明先生结合长期从事并购业务的经验，从并购的意义切入，引发学生受众思考企业为什么要进行并购；通过案例分析对战略方向的确定、交易机会的捕捉、实施阶段的专业把握、后续整合的难点与重要性等要点进行阐述，梳理并购交易中买卖各方的常见心态、各式各样的博弈过程，带领选课学生全面认识上市公司并购实务。讲课中，他佐以生动诙谐的小案例和比喻，对并购交易中的方案设计、估值定价、支付方式、对赌安排、交易谈判等方面细节进行了详尽的介绍，让大家能够更直观、深刻认识在并购交易中投行作为中介机构在其中扮演的角色。针对当前并购市场的发展趋势，劳先生结合近20年来我国资本市场背景变化对企业并购动力的影响，让学生受众从实务角度更好地理解了当前并购市场逐渐回归理性的内在逻辑。
以下节选部分选课学生热议：
我从劳总的幽默风趣的描述中感受到了这份工作的真正的价值，作为一个中介方，并购更需要的是基于事实，站在客户的角度上为客户解决问题，正如劳总所说“要先利他之后再是利己”，相比于撮合的成果，和客户建立良好的信任才是更加重要的，同时也让我深刻意识到我们首先要树立正确的价值观，并且坚守自己的那一根红线，才能在职业发展的道路上越走越远！
——选课学生 曾卉琪
专业知识之外，老师对身为学子的我们给予了许多真切的建议。比如开篇时，老师希望大家虽身在北大，也要学会接受自己的平凡。教育体系也许让我们过于依赖外部阶段性的成就感和刺激，这也会成为缺乏成就感后击垮我们的罪魁祸首。未来的工作中，提升工作能力才是最为宝贵的，要学会接受没有成就的“模糊期”， 在没人观察的时候默默长大。这都让我受益良多。
——选课学生 戎子艺
让我印象深刻的是，劳志明先生在介绍交易的撮合中，反复提到要取得客户的信任，由于中介机构与买卖双方天然立场的不同，很有可能发生信任危机，从而加剧信息不对称，增加交易成功的难度，我认为这一点在任何有中介机构参与的交易中都相通，因而必须能站在买卖双方的立场上客观考虑，即使交易没有成功也不能因此失去客户，从而失去长期的竞争力。我认为这也从另一个角度印证了劳志明先生所说的，交易到最后都变成了双方的行为艺术，在这个过程中如何扮演好自己的角色、打好心理战，同样、甚至更加重要。同时，劳志明先生还见讲到要降低对交易成功的预期，这不光是买卖双方的态度，也应是中介机构从业人员的态度。他提醒我们不要只看重一时的成败，而要关注过程中个人能力的提升。这让我想起实习中也曾遇到项目暂缓等各种情况，在听过劳志明先生的观点后，我想我不光能更好地应对未来工作中出现的波动，更能将这样的态度贯穿于生活中，不纠结于一时的得失，将目光放得更加长远。
——选课学生 金佳琪
对于劳哥的大名早有耳闻，今天也非常荣幸能听到他的现场讲授，劳哥关于并购实务问题进行了讲解。劳哥从个人角度分享了几条做并购的主要要点：一是心态上，具备算大账的思维，不纠结于小细节；二是价格上，不苛求绝对优势，长久共赢更重要；三是平衡结果上，反复磨细节，博弈到双方都能接受的边际条件。
——选课学生 毛寅
【主讲人简介】
劳志明先生，华泰联合证券董事总经理，并购业务负责人，投资银行执行管理委员会委员，主持过数十余起上市公司收购及重大重组等操作，数次参与证监会关于并购重组的课题讨论及相关法规修改，在上市公司并购重组领域具有丰富实务操作经验。
