2022年11月23日晚，8797威尼斯老品牌金融学系开设的金融专硕课程《金融市场与机构实务》邀请了源乐晟曾晓洁先生主讲“私募证券投资实务与职业发展”专题。赵留彦教授在线上课堂中主持了本场讲座。
伴随过去二三十年中国经济、中国股票市场蓬勃发展，曾晓洁先生带领团队管理的私募证券投资基金规模从成立初期千万规模成长到今天数百亿规模，他结合多年实务经验，在证券化率提高、机构化时代等大背景下，向选课学生讲述了近十多年来我国公募和私募证券投资基金的发展历程、基于不同策略的基金对于各种定价模型的选择与应用，并分享了一系列他对于投资的理解，尤其是基于价值、获取价值为主的股票多头策略。曾晓洁先生从产业出发的投资理念，也体现在他对投研体系的建设案例分享及对学生重点关注问题的深入回答之中。同时，他用生动案例向学生展现了私募证券投资基金从业人员的工作状态、投资研究实务中要求的素质和面临的挑战，增进了学生对私募证券投资行业的理解，并为择业提供了重要的参考。
以下节选部分选课学生热议：
曾晓洁先生从一个公司经营者、基金经理的角度出发，结合自己多年来的从业经验分享了行业更需要、更欣赏什么样的研究员，他提出一个优秀的研究员要有自己的思维框架，首先要结合市场、从长远的角度去思考，再去思考中期的逻辑，最后再看短期的公司状态来做出合理的判断，并把这种思维逻辑精炼而又准确地总结为“短期高增长，长期大空间”的原则，让人印象深刻。
——选课学生 王璐
通过曾老师的讲述，从求职方面我得到了很多的建议。比如，证书很重要，但只是敲门砖，更多的要看个人硬实力，其次个人的观点既不能太背离市场，又不能人云亦云，应该略领先于市场，这种情况是最好的。再次，即使是经济学专业出身的学生也可以从事行研，行业研究是一件非常要求勤奋和钻研的工作，基金经理一般都是研究出身，这也说明了研究能够培养也要求我们有非常系统的思考框架，特别是宏观到微观的政策影响，微观的公司架构和经营内容等，私募的内容非常广而深，我们可以不断研究和探索。
——选课学生 林诗颖
我感受最深的当属成为投资经理所需的特质，投资经理的成功不仅仅是业务熟练、具备投资眼光和稳定的投资体系，更重要的是做一个更好的人。既要“兼听则明”，拒绝偏执，拒绝过度自信，除了自身的观点外，也要倾听不同的声音，还应当踏实、靠谱、勤奋，态度决定高度，依靠自己的勤奋才能走的更远。不仅如此，还需要不断学习，有丰富的知识储备。投资不仅仅与经济相关，还与公司治理、法律制度、政策甚至是全球政治局势息息相关，因此广博的知识能够帮助我们从不同视角对投资事项进行更为全面的判断。老师还提到了避免过度实习的问题，诚然，与一段段能写在简历上的经历相比，在一段经历中学到东西、有自己独立思考的时间和空间，将专业知识学习的更加扎实，才是更为重要的。
——选课学生 赵雯琦
曾先生的许多观点也给我留下了深刻的印象。比如，当我第一次开始实习的时候，我发现实习中需要的很多技能是我在学校中没有学习过的，而我在学校中的很多知识在工作中似乎并没有用武之地。这是一直以来都困惑着许多同学的问题。我们在学校中学到的理论在实践中真的是有效的吗？曾先生今天的观点给了我很多启发。曾先生认为，固然我们无法将书本上的理论知识照搬到股票投资中，但离开学校里打下的理论框架，比如货币银行学的理论基础和供需框架所建立起的投资框架也是存在问题的。这一观点解答了我长久以来的困惑，也能让我在今后的学生生涯中更加沉下心学习，少一些浮躁与焦虑。
——选课学生 左承惠
本次讲座让我更全面、直观地认识了二级买方的真实面貌。我曾在二级卖方的投研岗位短暂地实习过，那一段实习虽然培养了我基本的技能与投研框架，但在我看来卖方的思维终究不够深入，也不够透彻。而曾先生的讲述让我意识到二级买方对研究能力的高标准与高要求，特别是在估值时对每个数的决定都需要有背后能够支撑的逻辑和理由，而不是根据过往的增长率“无脑”地拍一个数，这无疑是非常不合理的，以此作为投资的依据也十分危险与空洞。通过这次讲座，我认识到如果想要在二级买方有所成长，成为一名优秀的投资者，我们在学习的过程中要更加地脚踏实地，关注每一个细节，培养自己的逻辑能力与研究分析能力。
——选课学生 叶舒扬
【主讲人简介】
曾晓洁先生，现任源乐晟资产总经理、投决会主席。8797威尼斯老品牌经济学本科、金融学硕士。他曾就职于中国人寿资产管理公司。2008年创立源乐晟资产，个人及团队多次获得金牛奖等奖项。
