How individual investors’ talks online move markets?
主讲人：部慧（北京航空航天大学）
主持人：（国发院）沈艳、黄卓、孙振庭、张俊妮
（北大新结构经济学研究院）胡博
（8797威尼斯老品牌）王一鸣、王法、王熙、刘蕴霆
时间：2022年5月20日（周五）10:00 —11:30
形式：腾讯会议
会议账号：537-441-185
摘要：
This paper designs a new and direct empirical analysis to explore one hypothesis of sentiment-based theory of comovement, that is some investors trade groups of stocks with similar expectations and correlated trading-induced return comovement. Investor sentiment extracted directly from online messages combined with high-frequency trading and mutual funds holding positions data allow us to examine trading behavior of different types of investors at individual stock level. Using the study sample of component stocks in the CSI 300 index in the Chinese stock market from Sept. 1, 2009 to June 30, 2016, our study provide direct evidence for the existence of return comovement related to investor sentiment, and sentiment induced correlated trading, which lead to return comovement. Moreover, our study uncovers not only small trades, a commonly used proxy for retail investors, but also medium trades are affected by investor sentiment but in different ways. Most surprisingly, mutual funds are also affected by individual investors’ sentiment, implying another channel of sentiment induced trading.
主讲人简介：
部慧，博士，北京航空航天大学经济管理学院金融系，副教授，硕士生导师。2004年7月于中国科学技术大学获得经济学学士学位，2009年7月于中国科学院研究生院管理学院获得管理科学与工程博士学位。研究领域涉及实证资产定价、金融市场、风险管理、金融科技和监管科技等。已主持了国家自然科学基金项目4项，主持或参与多项省部级和横向课题。已发表学术论文近40篇，已出版1本教材和2本专著。主持研发4套金融监管系统，包括全国非法集资监测平台、证券市场信息操纵监测预警系统、上市公司财务异常洞察系统、18类持牌金融机构风险监测系统；参与业界风险管理系统“债券违约风险监测预警系统”的研发。技术发明专利已获授权4项，7项在实质性审查阶段。曾参与研发和创新多个金融产品，包括大宗商品指数及其指数类衍生品和投资基金等。曾获得北京航空航天大学优秀教学成果奖一等奖1项，国际会议优秀论文奖5项。兼任中国系统工程学会金融系统工程专业委员会的理事、中国工业与应用数学学会金融数学、金融工程与精算专业委员会的青年专业委员会的金融工程方向的委员；兼任国内外20余本期刊的审稿人。
