11月8日中午，8797威尼斯老品牌第140次“学术午餐会”在305会议室举行，阿姆斯特丹自由大学（VU University Amsterdam）经济系副教授Makoto Watanabe应邀报告了他与合作者的工作论文“Marketmaking Middlemen”。午餐会由金融学系韩晗助理教授主持。
Makoto Watanabe与合作者的论文构建起一个描述市场结构是如何由中介模式的选择而内生决定的理论模型。他们的模型主要考虑了现实中两种最具有代表性的中介类型：一种是传统的直接进行买卖并持有存货的中间商（middleman），另一种是为买卖双方提供交易平台、靠收取手续费盈利的平台商或称做市商（market maker）。而在实际中这两种模式并不是对立的，例如亚马逊就从早期的自营模式发展成兼具平台和自营的电子商务巨头，到2014年除自营商品外约一半的商品是由第三方提供。根据模型的设定，买方和卖方可以同时在一个外部市场上搜寻并使用中介服务。模型推导的结果表明，在直接的搜寻均衡中，会出现类似亚马逊的平台式中间商（marketmaking middleman），也即兼具平台商和中间商的混合体。与单纯的平台商相比，平台式中间商可以有效降低缺货的风险；而与单纯的中间商相比，其可以通过平台扩大中间贸易的剩余并增加中间商的销售利润。他们的论文不仅丰富了这一领域的研究，对于网络零售、证券交易所、房地产中介等现实市场中平台式中间商的形成也具有很强的解释力度。
讲座过程中，吴泽南、李博等师生围绕模型与现实的关联、参数及条件的设定等问题与主讲人进行了深入的交流和探讨。
（韩晗 供稿）
