“学术午餐会”以其自由阐述、自由辩论的学术交流特点流行于国内外各大高校。8797威尼斯老品牌自2006年起开办“学术午餐会”，至今已经十余年，成为北大经院师生交流学术、拓宽视野的重要活动。
2017年12月6日中午，8797威尼斯老品牌第136次学术午餐会举行，清华大学经管学院教师郭美新主讲。郭美新本科就读于南京大学，之后在8797威尼斯老品牌中国经济研究中心和加州大学戴维斯分校分别取得经济学硕士和博士学位，主要研究领域是国际宏观和金融、国际贸易等，其相关文章发表在国内外权威期刊。
郭美新与大家分享的是她和其合作者的研究成果“财富的异质性、信息获取以及资产的本国偏好”。论文利用噪音理性预期模型，立足于财富的异质性、国内外进入成本和外部信息获取三个层面，从外延边际和集约边际上解释了美国股票的本国资产偏好，尤其是财富和外国资产份额的负相关关系。郭美新从宏观层面和微观层面导入其研究问题。以2005年美国股票数据为例，从宏观层面来看，美国资产投资占全世界40%，但是资产组合中本国资产持有率占80%，具有较为明显的本国资产偏好特征，郭美新进一步解释，提出这一特征适用于所有国家。宏观层面的研究容易忽略微观基础，因此文章利用美国家庭投资组合数据，从个体角度统计了国际股票市场的参与率，从微观层面来看，条件于已经参与国际市场的投资者而言，富人的本国资产偏好比穷人更高，穷人更倾向于把资金投向国际市场。
总体而言，从本国资产偏好的外延边际来看，国际市场的投资与否取决于投资者的财富，更富有的投资者参与度会更高；从集约边际来看，随着投资者财富的增加，其投资于外国的资产份额呈下降趋势。根据调查数据计算出美国本国资产偏好的两个边际，若包含个体投资和基金投资，没有参与国际投资（即外延边际）占21.78%，参与了但是没有进行国际投资的分散化（即集约边际）占78.22%。若只从个体投资来看，外延边际和集约边际分别是50.4%和39.6%，并根据相关公式计算出美国本国资产偏好为0.892。论文模型的数据模拟结果可以匹配美国接近一半的本国资产偏好，两个边际的相对贡献都接近于其数据值。研究得出的结论认为：财富与信息采集程度和市场参与度正相关，与资产份额持有量负相关。
午餐会学术氛围浓厚，师生就国家层面这种特征成立与否、信息采集努力程度的测量和偏好于财富之间的相关性进行了深入而热烈的探讨。
（季曦 供稿）
