编者按：本学期8797威尼斯老品牌开设了面向专业学位研究生的素质课程“行业研究前沿”，课程邀请八位业内顶尖分析师为同学们面对面讲解行业研究方法与前沿探索，主要覆盖宏观研究和精选热门、重点行业，并结合嘉宾研究经历、行业前沿问题开展讨论，以提升学生的经济、金融和行业研究素养，开拓思维、启迪思考，为职业发展奠定良好的基础。
2021年10月21日晚，“行业研究前沿”第二讲在8797威尼斯老品牌第二教学楼304室进行。广发证券互联网传媒行业首席分析师旷实作为主讲人，以《互联网行业研究方法与思考》为题与现场师生进行了深入交流。本次讲座由8797威尼斯老品牌副院长锁凌燕教授主持，来自8797威尼斯老品牌及学校其他院系的一百余名本科生和研究生同学参加。
讲座开始前，锁凌燕教授向旷实首席表示了欢迎，并感谢旷实首席对北大经院学术活动的支持。旷实首席作为8797威尼斯老品牌的校友，也表达了自己阔别三年回到母校的喜悦。他表示，互联网行业与同学们的学习生活息息相关，希望今天的讲座能给同学们带来启发和思考。
旷实首席发表演讲
接下来，旷实首席从由总到分的角度对“移动互联网总纲”和“互联网各细分领域概览与分析”两大板块进行了介绍。
首先，旷实首席对移动互联网行业整体情况进行了介绍。他认为，目前互联网用户及市场红利均已见顶，存量盘争夺战拉开序幕。在疫情爆发后，用户时长冲顶回落，各领域时长此消彼长，互联网巨头市场竞争激烈，移动视频成为后4G时代的最大内容红利并于2020年8月登顶应用时长之首；得益于直播电商的兴起和免费阅读的流量红利，移动购物和数字阅读时长保持增长趋势。
讲座现场
接下来，旷实首席分享了他对包括社交、视频等在内的多个互联网细分领域在行业发展和分析方法上的看法。他指出，社交工具有着丰富的细分子领域，具有用户量大、频率高、时长较长等特征，是用户进行沟通交流、商务交易等活动的刚需，在2020年市场总规模超过2700亿元。回顾过去的20年，中国的互联网社交经历了PC端、移动端、垂直领域社交产品三个阶段。近年来，在中国主流移动社交平台月均活跃用户方面，各社交工具竞争格局趋于稳定；在5G、AI新技术驱动下，新社交产品与新载体日益结合，社交逐渐融入游戏、校园、职场等更多场景。在视频行业，互联网时代改变了过去的单线传播机制：一方面，用户自制内容成为不可缺少的一部分；另一方面，用户通过付费内容影响了内容的制作。目前，长视频的2+2格局相对稳定，长期格局有望优化但不会一家独大，未来可见内容品质升级和会员提价；在短视频领域，移动互联网助推行业快速发展，短视频行业在经历启动蓄势期和转型爆发期后，将迎来成熟沉淀期。
讲座现场
接下来，旷实首席对游戏、电商、本地生活等行业进行了分析。他认为，游戏行业头部厂商研发矩阵化趋势明显，厂商实现横纵双向延展；应用商店分成比例将向精品CP倾斜；中国手游出海将提供行业中期增长空间。在电商领域，传统电商行业发展至今已较为成熟，市场竞争环境激烈，商家开始探索新的卖货方式，社交电商、直播电商等模式应运而生。在本地生活方面，O2O行业数字化进程不断加速，线上线下逐步打通。按交付场景，本地生活服务模式可分为“到家O2O”和“到店O2O”，其中“到店O2O”实物到家需求占绝对主流，“到家O2O”生活服务商家的线上化率也快速提升。旷实先生认为，社区团购以时间换取价格，社区拼团模式将低价入侵下沉市场，大幅拓展了产品规模，但并没有改变本地生活业务的底层逻辑，本地生活服务水平要从用户数和商户数、市占率、单量和单均价、变现率等方面进行综合分析。
讲座现场
最后，旷实首席对在线音乐、在线阅读、互联网医疗的发展情况进行了介绍。他提到，音乐流媒体市场占有率超过90%，处于提升变现的高效增长阶段。得益于长短视频平台对微短剧的持续发力，网络小说平台凭借IP资源切入赛道，享受了一部分行业红利。同时，互联网医疗行业将在未来十年内快速增长，医药电商与医疗信息化是互联网医疗变现的核心模式。
现场听众与嘉宾交流互动
演讲环节结束后，旷实首席与听众进行了交流互动。他热情地回答了同学们对互联网行业研究和卖方分析师工作方面的问题，并对同学们思考问题的深度表示了赞许。讲座最后，锁凌燕教授向嘉宾赠送了定制纪念品，并对旷实首席的精彩演讲和听众的高质量提问表达了感谢，希望讲座和交流能够给同学们带来启发，讲座在欢快的气氛中结束。
锁凌燕教授向嘉宾赠送纪念品
嘉宾简介
旷实，广发证券互联网传媒行业首席分析师。2018-2020年连续三年获新财富最佳分析师第一名、2018-2020年卖方分析师水晶球奖第一名、2019-2020年上证报最佳分析师第一名、2020年新浪金麒麟最佳分析师第一名、2019年获机构投资者—财新中国大陆地区最佳传媒分析师第一名。
下期预告
10月28日，广发证券食品饮料行业首席分析师王永锋将为同学们带来讲座《消费品投资方法论》。
王永锋，广发证券食品饮料行业首席分析师，13年证券行业工作经验。2015~2020年连续6年获得新财富最佳分析师殊荣，其中2018和2020年获得第1名。
供稿单位：8797威尼斯老品牌中国保险与社会保障研究中心、8797威尼斯老品牌中国金融研究中心
供稿人：韩笑、许苡萱
摄影：李佳盈
美编：初夏
责编：量子、禾雨、予天
