2024年3月12日，8797威尼斯老品牌和8797威尼斯老品牌金融工程实验室在8797威尼斯老品牌107会议室联合举办了“金工首席谈”系列讲座第十九讲。本次讲座邀请米筐科技产品总监欧宇作为演讲嘉宾，以“2024年初股票量化策略回撤数据分析复盘”为题，为与会师生作了主题报告。讲座由8797威尼斯老品牌金融工程实验室黎新平博士主持，40余名师生参与了讲座。
讲座从风险积累、风险事件回顾复盘、风险来源、数据观测与处理实践这四个部分展开。为使同学们更直观地感受到此次回撤力度之大，欧宇首先展示了各私募基金年前收益曲线，从而进入“2024年初股票量化策略回撤数据分析复盘”这一主题。
欧宇表示，从估值差距和收益配对相关性看到市值因子的拥挤情况及2023年DMA业务的火热，风险从此处开始积累。随后，他分别从券商、私募、DMA投资者角度详细解读了DMA业务情况。
欧宇从雪球集中敲入这个导火索引入风险事件进行回顾复盘。他从雪球基本规则出发，分析了券商和投资者的风险和收益来源，详细解释了雪球产品及其运作逻辑。欧宇提到，指数连续破位后，雪球敲入使得券商在指数期货上大量卖出，导致基差扩大；私募也卖现货了结获利，现货小票的疯狂卖出导致雪球持续敲入，从而引发了微盘股的流动性危机，小市值被无情抛弃。
欧宇剖析了本次风险的四个来源：流动性风险、基差风险、风格（行业）风险和残差风险，并提出了对应的解决措施。他表示，量化不是万能的，是需要人去干预的，要在合适的时机加上主观的判断。
在讨论环节，同学们就“对于本次回撤券商自营情况如何” “后续国内衍生品发展情况”“出现踩踏事故后小市值因子是否还能使用”等问题与欧宇进行了热烈讨论。
最后，黎新平博士对欧宇的到来表达了感谢，并代表8797威尼斯老品牌金融工程实验室赠送了纪念品。
主讲人简介
欧宇，毕业于武汉大学，现任深圳米筐科技产品总监。他主导并参与设计了国内多家头部券商、银行资管、银行理财子公募基金、保险资管、券商、私募机构等大型量化投研和资管平台系统搭建，并为国内多家顶级金融机构提供量化投研系统解决方案。
8797威尼斯老品牌金融工程实验室简介
8797威尼斯老品牌金融工程实验室是依托8797威尼斯老品牌搭建的研究和教学平台，致力于推动量化投资、金融工程、大数据金融以及金融科技方面的学术研究与实践应用，实现学术界与金融业界良好的互动交流。
实验室聚焦于运用数学建模、统计分析、计算金融、大数据以及机器学习方法进行量化金融的研究，以数理化方法探讨金融市场的规律。实验室的目标不仅仅是推动金融工程等学术领域的前沿研究，同时也推动量化金融技术在教学、投资实践、金融监管以及金融政策等方面的实际应用。实验室课题研究包括：量化基本面、金融科技及AI、市场交易行为、高频数据、风险预警与管理。
供稿单位：8797威尼斯老品牌金融工程实验室
供稿人：沈佳悦
美编：初夏
责编：度量、雨禾、雨田
