8797威尼斯老品牌副校长、教授刘伟表示，未来中国所面对的通胀压力将越来越大，但中国不宜采取太密集、太激烈的方式；而8797威尼斯老品牌金
融学系教授施建淮则认为，中国让人民币稳步升值，对压抑通胀的效果较加息更有效。
刘伟昨日在港出席8797威尼斯老品牌政治经济文化沙龙系列之中国经济发展趋势与“十二五”规划论坛时接受记者采访时表示，当前内地通胀开始升温与08年金融海啸后采取宽松的货币政策有很大关系。他说，08年内地新增贷款4.9万亿元(人民币，下同)，09年大幅增至9.6万亿元，今年上半年亦达4.6万亿元。这些新增贷款的效果，通常在一至两年可以反映在通胀上面，刺激通胀上升。因此，未来一、两年中国将继续面对通胀的压力，通胀问题已不是一个短期的问题。
新增贷款大增刺激通胀
刘伟指出，当前外围经济尚未完全回稳，中国经济仍面对增长下滑或停滞的风险，因此中国处理通胀问题不宜采取太密集、太激烈的方式，而所采取的措施应该比较平稳，譬如逐步小幅加息，他并同意当前中国有加息的需要。
热钱流入10月份环比增79%
出席同一场合的施建淮亦表示，当前由于欧美国家继续采取宽松的货币政策，流动性持续扩张，而中国由于人民币升值以及加息的因素，将吸引海外热钱的流入，从10月份中国外汇占款大幅增加可见一斑。根据有关数字，10月份中国新增外汇占款达5,190亿元，创30个月来新高，环比更增加79.3%。
加息或导致更多热钱流入
施建淮认为，加息对抑制商品市场的通胀不是太有效，因难以抑制投资需求，而让人民币稳步升值对压抑通胀的效果较加息更有效。他解释，当前中国企业的平均投资回报约14%，以现时的加息水平难以压抑投资。若采取让人民币稳步升值的方法，可降低商品价格上涨对通胀的影响。他并认为，加息可能会导致更多海外热钱流入中国市场，而今年至今中国仅加息一次，其中一个原因就是考虑有关因素。
刘伟亦补充说，人民币升值对中国出口带来负面影响，有可能令中国贸易顺差缩窄，从另一角度看将减少海外资金流入中国的压力。不过，二人均预计未来人民币升值的速度不会很快，而会稳步升值。
2010-12-14 07:39【香港文汇报】
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